法定数字货币分析

编者注：

目前数字货币的利弊，数字货币已成为国际组织、央行、产业界和学术界共同关注的热点问题。这里需要梳理一下数字货币的基本概念，尽量避免误解。作为起点，法定货币和非法定货币是一对值得探讨的专业概念。加上“数字”，两者就变得更复杂了。本期随笔汇编了不同学者对法定数字货币的研究，学者们从不同的角度对此课题进行了有益的探索。

数字货币有两种，一种是公版，一种是法定版

张松平、王宏杰、郑良义，在《金融理论与教学》2020-03期的《法定数字货币的概念及其发行原因和影响》一文中，认为数字货币有两种，一种是一个是公共版本（发给发行中心），另一个是法定版本（由货币当局发行）。1980年代和1990年代，区块链等技术的发展为进一步优化货币流通功能提供了条件。一批学者、专家和机构成功开发了第一种大众电子货币加密货币。一方面，这种货币是匿名的，用户之间不需要告诉对方私人信息；另一方面，不需要中介，双方可以直接点对点交易。海量电子货币大大提高了交易效率，在一定时期内取得了快速发展。但这种货币的价格波动太大，显然不具备价值尺度的功能。因此，流行数字货币的“货币属性”并不突出数字货币的利弊，更多地被视为一种特殊的资产或商品，其真正的影响往往不在货币层面，而在金融市场和金融稳定。加密数字货币虽然有很多缺陷，但也是一个有价值的实验，尤其是在超主权货币的探索方面。这种货币的发行和运营是基于特定的算法，通过大量的计算来实现的，并且数量相对稳定。它防止了传统货币的人为超发，增强了公众对货币的信心。因此，各国货币当局开始借鉴公共数字货币的发行和运行机制，旨在发展第二种数字货币，即法定数字货币。法定数字货币主要有以下优点：一是由货币当局发行，有政府信用担保，安全性高；一方面，它对货币的运行保持适度的控制，并在交易过程中有效地跟踪货币的流通情况。对货币的信心。因此，各国货币当局开始借鉴公共数字货币的发行和运行机制，旨在发展第二种数字货币，即法定数字货币。法定数字货币主要有以下优点：一是由货币当局发行，有政府信用担保，安全性高；一方面，它对货币的运行保持适度的控制，并在交易过程中有效地跟踪货币的流通情况。对货币的信心。因此，各国货币当局开始借鉴公共数字货币的发行和运行机制，旨在发展第二种数字货币，即法定数字货币。法定数字货币主要有以下优点：一是由货币当局发行，有政府信用担保，安全性高；一方面，它对货币的运行保持适度的控制，并在交易过程中有效地跟踪货币的流通情况。法定数字货币。法定数字货币主要有以下优点：一是由货币当局发行，有政府信用担保，安全性高；一方面，它对货币的运行保持适度的控制，并在交易过程中有效地跟踪货币的流通情况。法定数字货币。法定数字货币主要有以下优点：一是由货币当局发行，有政府信用担保，安全性高；一方面，它对货币的运行保持适度的控制，并在交易过程中有效地跟踪货币的流通情况。

法定数字货币的优势和风险

黄泽民在《国际金融》2020年06期《中国法定数字货币的优缺点与展望》一文中认为，与纸币相比，法定数字货币具有以下优势：一是不存在假币问题；节省了昂贵的印刷成本和货币损坏成本；三是纸币不存在火灾等丢失的风险。四是消除了纸币的运输、库存和安全成本；五是交易效率大大提高。六是有利于反洗钱和反腐败。法定数字货币是一种比纸币更抽象的货币形式，其可预见的风险和劣势不容小觑。首先，与纸币相比，虽然假币没有问题，但加密电子符号的核心是加密。、篡改、丢失、复制和非法转移可能发生。二是虽然不需要印钞，但消除了印钞成本，基本消除了纸币作为货币的运输、库存、安全等成本。但是，数字货币需要强大的计算机网络运行来支持，网络维护、网络安全和网络升级也会产生巨大的成本和费用。究竟是纸币的高成本，还是网络运维的高成本，目前还不得而知。第三，存在纸币因火灾而丢失的风险。从宏观上看，被火烧的货币只能是一小部分，不能全面。法定数字货币可能不会被火烧毁，但不能排除因黑客攻击导致计算机网络系统瘫痪而导致法定数字货币丢失的可能性。一旦发生这样的风险，中心化技术发行的法定数字货币就有全损的风险。

法定数字货币不同于纸币硬币，也不同于银行卡或微信支付宝上的账户余额

万红、刘伟超在《现代金融》2020年第六期《法定数字货币应用场景分析》一文中辩称，法定数字货币不同于纸币、硬币，也不同于账户余额。银行卡或微信支付宝。前者是物理对象。货币，后者是与银行账户关联的电子货币，其本质仍属于当前的货币发行流通方式，但账户间的货币转移是通过电子信息传递的。法定数字货币本质上是虚拟货币。从发行到流通再到提现乃至销毁，完全实现了在线化、虚拟化、电子化，资金和信息流向一致，并且与实物货币无关。法定数字货币是以密码学为基础的，其本质是一个加密的字符串，包含由中央银行担保和签署的金额和所有权信息，包括最基本的数字、金额、所有者和发行人签名等。数字是合法的数字货币。唯一标识，不可重复，可作为数字货币的索引。流通依赖于双方的在线地址（即账户），所有权的确认依赖于在线完成交易后归属登记确认的方式。法币数字货币具有一定的可编程性，但编程的开放范围有待确认，可以解决提币问题，防止通胀失控。

未来，逐步以“法定数字货币”替代证券货币的发展趋势是必然的

会带来很多法律问题，主要包括法律地位、法律关系、财产权、权责边界等，需要在未来的法律修订中不断完善。这不仅涉及立法方式的选择、改进范围的确定，还涉及立法核心内容的确定。我国在修改相关法律时，应从整体上系统地完善这些内容。（栏目主持人：王悦）还要确定立法的核心内容。我国在修改相关法律时，应从整体上系统地完善这些内容。（栏目主持人：王悦）还要确定立法的核心内容。我国在修改相关法律时，应从整体上系统地完善这些内容。（栏目主持人：王悦）

编辑高原